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黄利明经济观察网A股击穿2500点反弹底部看政策转向(新闻)

发布时间:2021-11-25 10:58:00 阅读: 来源:踏步机厂家

黄利明经济观察网:A股击穿2500点反弹底部看政策转向

黄利明经济观察网:A股击穿2500点反弹底部看政策转向 更新时间:2010-5-22 0:00:07   受美股创一年来单日跌幅纪录以及股指期货迎来首个交割日的影响,上证指数低开63点直破2500点关口,以2492.57点开盘。上证指数在开盘后迅速探底至2481.91点后,随即展开反弹,早盘最终收于2545.97点。

股指期货引领着大盘暴跌,IF1005合约低开41点至2694.8点,不过早盘收于2728.8点,跌-0.26%。其他3个合约均大跌开盘至收盘时亦只是小幅下跌。不过,绝大部分投资者已经将股指期货仓位移至IF1006合约,今日交割的IF1005合约仅成交1836手,持仓量仅为446手。

不过,今日早盘新疆与西藏板块却是分别大涨5.32%、4.47%。这主要在于中共中央、国务院召开的新疆工作座谈会5月17日至19日在北京举行。胡锦涛在会上发表重要讲话,温家宝对今后一个时期新疆经济社会发展工作作出了具体部署。新疆区域振兴规划近日有望出台,包括财税、金融、产业等在内的“一揽子政策”将给新疆经济发展提供全方位支持。

而黄金股继续领跌大盘,跌幅达2.39%。随着金价回落,黄金股一反此前资金追捧,在A股大跌中一枝独秀的状态,连续一周都成为股市领跌板块。

周四美股大幅收低并创一年多来单日跌幅记录,道指下跌376点跌幅3.60%;原油期货下跌2.3%收于70.80美元/桶。欧洲债务危机升级以及美国经济数据不佳,使投资者担心欧美及全球经济复苏都可能受到影响。这进一步打击国内投资者信心,利空A股。

不过,如今股市一切看政策。昨日,央行在公开市场共计发行了1260亿元央行票据。其中,三年央票发行量为1200亿元,利率水平较前再降2个基点,至2.7%。三个月央票发行量为60亿元,利率则由保持了16周之久的1.4088%上升了4个基点至1.4492%。这被解读为央行有意稳定利率,因此令投行纷纷调低加息预期,短期内流动性收紧可能性降低。

近期市场出现了大幅快速的调整,大盘正在不断挑战之前大家预期的各个支撑点位。市场恐慌的背后,实质是对经济转型的深度忧虑。就国内而言,转型若不成功,将导致资金造成房价过度上涨,通胀大幅上升,因此,对经济及政策的预期主导了市场的变化。4月15之前,国内通胀预期是市场预期的主角,4月15之后,房地产及银行政策及其对经济与政策的影响成为主导因素。地产等政策犹存,而国内通胀预期再起,欧洲主权债务危机加重,这三大因素导致投资者又有经济二次探底的担忧,共同对A股形成重创。

在2008-2009年,经济预期的变化主要看货币政策,利率见底同时也标志着股市见底。今年经济预期的好转不能依赖于货币政策简单放松化,而是在于转型政策的实施。

中信证券首席策略分析师于军认为,保障房的新“政治锦标”推动的地产预期变化将确立市场底部。转型能否成功,转型政策能否起效,关键看制度执行力。他们认为在财政保证和制度创新之外,如何形成新的“政治锦标”模式将是推动地产预期企稳,进而确立市场底部的关键因素。

对于本轮市场调整的极限位置,中信证券认为应区分短期和中长期来分别判断。从短期看,当前沪深300指数一致预期2010年净利润增速为32%,据中信测算,最悲观情况下2010年净利润同比增速下调至15.8%左右,若按动态PE下调至15倍,对应上证指数2510点,这应该是短期市场的业绩底和估值底。

对于本轮市场下跌,于军认为政府不会简单重复原来的救市政策,也会持续强调“要用铁的手腕淘汰落后产能”、“坚决抑制房价”,甚至能因此而容忍一定程度和一定时间内的经济下滑。而从全年看,政策方向应该是“一压一托一引”。经济预期将随着这些政策次序逐渐改变,市场走势也可能分为三个阶段。短期来看,我们认为国内“压”的政策、通胀上行态势和海外风险仍存的情况下,市场仍有压力,运行区间;中期,随着“托”的政策开始实施,市场将会企稳反弹;其后,“引”政策出台将指明长期投资方向。

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